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Le bilan du scandale du Credit Suisse augmente à mesure que les rivaux prospèrent

(Bloomberg) – À l’ère de la prospérité des banques d’investissement, Credit Suisse Group AG passe d’une crise à l’autre, puis à une autre – cette fois, avec une dépréciation de 4,7 milliards de dollars liée à l’explosion commerciale de l’investisseur milliardaire Bill Hwang. – la plus importante encore liée aux pertes qui secouent le marché subies par Archegos Capital Management de Hwang – a provoqué mardi de profonds changements de direction au sein de la banque suisse et jeté un nouveau doute sur son bilan en dents de scie en matière de gestion des risques. Il coiffe un catalogue d’erreurs coûteuses au Credit Suisse – plus récemment l’effondrement de Greensill Capital – dans ce qui était censé être le début d’une ère plus stable sous la direction de Thomas Gottstein, à un moment où les banques d’investissement se régalent de l’activité du marché. et de conclure des accords, le Credit Suisse subit une pression croissante pour convaincre ses actionnaires et ses clients qu’il peut mettre de l’ordre dans sa maison et rester une force vitale et indépendante de la banque mondiale. Après que la firme a annoncé son intention de réduire son dividende et de suspendre les rachats d’actions, les analystes de JPMorgan Chase & Co. ont réduit leur recommandation pour l’action, qui rompait déjà avec ses pairs en dégringolant cette année. reste »des activités du Credit Suisse, ont écrit les analystes Kian Abouhossein et Amit Ranjan dans une note, abaissant leur note à neutre de surpondération. «Outre l’impact de divers changements de direction et de surveillance réglementaire», ont-ils écrit, la banque «pourrait devoir poursuivre une stratégie de« préservation du capital »» qui pourrait freiner la croissance. les pertes de la banque devraient servir de «réveil» pour accélérer le changement culturel alors que le président Urs Rohner s’apprête à passer le relais au PDG de Lloyds Banking Group Plc, Antonio Horta-Osorio à la fin du mois. Rohner a proposé de renoncer à sa compensation pour 2020 de 1,5 million de francs.Un autre bailleur de fonds de longue date de la banque, l’ancien Premier ministre du Qatar, Sheikh Hamad bin Jassim Al Thani, risque également de subir un coup dur après que les véhicules qui lui sont liés ont investi environ 200 dollars. millions de dollars de fonds que le Credit Suisse a gérés avec Greensill, selon des personnes proches du dossier. En tant qu’ancien directeur de la Qatar Investment Authority, Sheik Hamad avait fait du Qatar l’un des principaux actionnaires de la banque suisse. Conscient de la nécessité d’un changement profond, le Credit Suisse a remplacé mardi le directeur de sa banque d’investissement et son directeur des risques, ainsi qu’une poignée d’autres dirigeants. . Gottstein, qui a pris la relève en février de l’année dernière après qu’un scandale d’espionnage a renversé son prédécesseur, a déclaré à la Neue Zuercher Zeitung que la banque n’a pas de vaches sacrées en matière de stratégie. La perte d’Archegos «est inacceptable». Bien que la banque suisse n’ait pas été la seule entreprise à avoir aidé le family office de Hwang à augmenter ses positions importantes dans une liste relativement restreinte d’actions, des rivaux comme Goldman Sachs Group Inc. et Deutsche Bank AG ont réussi à dénouer leur Expositions rapidement avec des dommages minimes. Le Crédit Suisse a maintenant déchargé la majeure partie de son exposition Archegos, aidé par une vente de 2,3 milliards de dollars cette semaine. Mais l’impact de cette dernière cession et des positions restantes pourrait affecter les résultats du deuxième trimestre, selon une personne au courant du dossier.Les doubles coups d’Archegos et de Greensill ont mis la banque sur la bonne voie pour sa deuxième perte trimestrielle consécutive, à un moment où les banques d’investissement du monde entier se concentrent toujours sur la manne déclenchée par les turbulences du marché liées à la pandémie de coronavirus. L’année dernière, les cinq plus grandes entreprises américaines ont augmenté leurs revenus commerciaux de plus d’un tiers pour atteindre leur niveau le plus élevé depuis au moins une décennie. Deutsche Bank fait partie des entreprises qui ont déclaré que leurs banques d’investissement avaient bien démarré cette année. Et Jefferies Financial Group Inc. a déjà signalé une hausse de 81% des revenus des marchés financiers au cours du premier trimestre fiscal qui s’est terminé le 28 février.Dans une mise à jour sur ses activités sous-jacentes mardi, le Credit Suisse a noté que des problèmes tels que Archegos annulaient le «très une solide performance qui avait été autrement réalisée par nos activités de banque d’investissement »ainsi que des bénéfices plus élevés dans les unités de gestion de patrimoine et d’actifs. La société est toujours prête à faire le point sur les effets de l’effondrement de Greensill Capital le mois dernier, qui a aidé à gérer 10 milliards de dollars des fonds d’investissement proposés par la banque suisse aux clients de la gestion de fortune. Le Credit Suisse a tendance à laisser ses clients subir les pertes attendues de ces fonds, a déclaré une personne familière avec les discussions.Parmi les dirigeants à laisser sur les faux pas se trouvent le directeur de la banque d’investissement Brian Chin et la responsable des risques Lara Warner. Gottstein a précédemment retiré Eric Varvel de son rôle de gestion d’actifs après la chute de Greensill. Dans une note adressée lundi au personnel, le Credit Suisse a également annoncé au moins cinq autres départs, dont le chef de la négociation des actions, Paul Galietto, et Christian Meissner, l’ancien dirigeant de Bank of America Corp. qui a rejoint le Credit Suisse en octobre, prendra le relais de Chin le mois prochain. Entre-temps, Joachim Oechslin deviendra responsable des risques, rôle qu’il a occupé jusqu’en 2019, date à laquelle Warner a pris la relève. Thomas Grotzer a été nommé responsable intérimaire de la conformité.La banque a réduit sa proposition de dividende pour 2020 à 10 centimes par action, passant d’environ 29 centimes, et a suspendu son rachat d’actions jusqu’à ce que son ratio d’actions ordinaires Tier 1, une mesure clé de la force du capital, revienne à le niveau ciblé. Le Credit Suisse a déclaré qu’il s’attend à un ratio CET1 d’au moins 12% au premier trimestre. Il avait visé au moins 12,5% au premier semestre de cette année. Les bonus des hauts dirigeants de l’année dernière ont été supprimés.Credit Suisse Payout Pause Won’t Halt Archegos Fallout: ReactLa banque basée à Zurich était l’une des nombreuses banques d’investissement mondiales à faciliter les paris à effet de levier d’Archegos, et avait essayé d’atteindre une sorte de s’arrêter pour trouver comment défaire les positions sans provoquer de panique, ont déclaré des personnes familières avec le sujet. La stratégie a échoué alors que les rivaux se sont précipités pour réduire leurs pertes. «Près de deux semaines plus tard, on ne sait toujours pas comment la banque a réussi à prendre une charge de 4,4 milliards de francs pour un client dans le secteur du prime brokerage, qui, selon nous, génère moins de 1 milliards de francs par an de revenus », ont écrit les analystes de JPMorgan. Parmi les grandes banques qui ont traité avec Archegos, seule Nomura Holdings Inc. a signalé le potentiel de subir également un coup de plusieurs milliards de dollars, affirmant qu’elle pourrait perdre jusqu’à 2 milliards de dollars. les dernières transactions ont eu lieu plus d’une semaine après que plusieurs rivaux se soient débarrassés de leurs actions. La banque a frappé le marché avec des transactions de bloc liées à ViacomCBS Inc., Vipshop Holdings Ltd. et Farfetch Ltd., a déclaré une personne au courant de la question. Selon les analystes de JPMorgan, le Credit Suisse pourrait devoir mettre de côté 2 milliards de francs au cours des prochaines années pour un litige lié à Greensill, selon les analystes de JPMorgan. Le prêteur Greensill Capital avait emprunté à la banque et avait aidé à gérer un groupe de fonds de dette qui étaient commercialisés comme l’un de ses produits les plus sûrs. Maintenant, les fonds sont gelés et en cours de liquidation après l’effondrement de la société de Lex Greensill au milieu de doutes sur ses pratiques de prêt.Le Credit Suisse a déclaré qu’il fournirait une mise à jour sur les fonds dans les prochains jours (ajoute le commentaire des actionnaires dans le cinquième paragraphe.) Pour plus d’articles. comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’actualités commerciales la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP