6 août 2020

L’or atteint des sommets records en matière de prise de bénéfices et aide le dollar à retrouver sa valeur

Par Wayne Cole

SYDNEY (Reuters) – L’or a atteint des sommets record mardi, avant que l’ampleur de ses gains n’entraîne une explosion des prises de bénéfices, ce qui a permis au dollar de sortir de son plus bas niveau depuis deux ans et de freiner les premiers gains des actions.

Le métal précieux avait pris d’assaut près de 40 $ de plus à un moment donné pour atteindre 1 980 $ l’once, avant qu’une vague de vente ne le ramène à 1 940 $ dans le commerce sauvage.

L’or est toujours en hausse de plus de 125 dollars en un peu plus d’une semaine alors que les investisseurs parient que la Réserve fédérale réaffirmera ses politiques super-facile lors de sa réunion de cette semaine, et signalera peut-être une tolérance pour une inflation plus élevée à long terme.

“Les responsables de la Fed ont clairement indiqué qu’ils allaient bientôt rendre leurs directives plus précises et plus axées sur les résultats”, ont écrit les analystes de TD Securities.

“Le président va probablement poursuivre le processus de préparation des marchés aux changements lorsqu’il prendra la parole lors de sa conférence de presse.”

Un changement pourrait être le ciblage de l’inflation moyenne, ce qui permettrait à la Fed de pousser l’inflation au-dessus de son objectif de 2 % pour compenser des années de sous-performance.

Le recul de l’or a quelque peu freiné les actions, mais l’indice MSCI, le plus large des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon, a tout de même progressé de 0,8 %.

Le Nikkei japonais est tombé à plat, tandis que les blue chips chinoises ont gagné 0,7 %. Les contrats à terme E-Mini pour le S&P 500 ont augmenté de 0,1 %, tandis que les contrats à terme EUROSTOXX 50 ont ajouté 0,1 % et les contrats à terme FTSE 0,3 %.

Le Dow avait terminé lundi en hausse de 0,43%, tandis que le S&P 500 gagnait 0,74% et le Nasdaq 1,67%.

Cette hausse a de nouveau été menée par les actions technologiques, les investisseurs ayant misé sur des rapports de bénéfices positifs à paraître cette semaine. Les analystes ont également noté que la baisse du dollar était positive, étant donné que plus de 40 % des bénéfices du S&P 500 proviennent de l’étranger.

LE DOLLAR EN BAISSE

On espérait qu’une sorte de prolongation du plan de relance pourrait être élaborée alors que les républicains du Sénat américain s’empressaient de finaliser les détails d’une proposition d’aide d’un trillion de dollars contre le coronavirus avant que les allocations de chômage améliorées n’expirent vendredi.

La proposition pourrait entraîner une réduction des prestations de 600 à 200 dollars, ce qui serait un coup dur pour les revenus et le pouvoir d’achat des ménages.

L’aide est désespérément nécessaire étant donné que 30 millions d’Américains sont sans emploi et que les États resserrent à nouveau les restrictions sociales, une tendance qui a également entraîné le dollar américain.

Alan Ruskin, responsable de la stratégie du G10 à la Deutsche Bank, a noté que les monnaies avaient suivi la performance relative de leurs économies, de sorte que les performances économiques de haut rang étaient associées à des monnaies plus fortes.

“Un schéma clair est la façon dont les économies les plus étroitement liées à la Chine – y compris des producteurs de matières premières aussi divers que l’Australie, le Chili et le Brésil – ont eu tendance à obtenir de meilleurs résultats que les économies les plus directement liées aux États-Unis, notamment leurs partenaires commerciaux de l’ALENA”, a déclaré M. Ruskin.

En effet, le dollar a chuté presque partout ces derniers jours, atteignant un creux de deux ans sur un panier de devises à 93,416 avant de se stabiliser à 93,793.

L’euro s’est établi à 1,1732 $, après avoir atteint son plus haut niveau en deux ans à 1,1781 $, tandis que le dollar a touché son plus bas niveau par rapport au franc suisse depuis la mi-2015.

L’histoire a été à peu près la même contre le yen japonais, le dollar ayant touché un creux de quatre mois à 105,10 avant de s’échanger à 105,60.

Le renversement de tendance du dollar, combiné à toute l’incertitude sur COVID-19 et à la prévalence de rendements réels négatifs des obligations, a allumé un feu sous les métaux précieux.

La somme de 26,16 dollars à un moment donné, la plus élevée depuis avril 2013, et un gain d’un tiers en sept sessions.

Les prix du pétrole ont également tendance à profiter de la baisse du dollar, mais ils sont freinés par les inquiétudes concernant la demande, car les pays imposent davantage de restrictions sur les voyages.

Les contrats à terme du Brent ont augmenté de 4 cents à 43,45 $ le baril, tandis que le brut américain a baissé de 9 cents à 41,51 $.

(Reportage de Wayne Cole ; Montage de Richard Pullin et Sam Holmes)

(Seuls le titre et l’image de ce rapport ont pu être retravaillés par le personnel de Business Standard ; le reste du contenu est généré automatiquement à partir d’un flux syndiqué).