14 août 2020

Les consultants en investissement RVK qui conseillent sur des billions ont obtenu des prêts aux contribuables

R.V. Kuhns & Associates Inc, une société de conseil en investissement qui conseille sur 2 500 milliards de dollars de plans de retraite et d’autres actifs, a envoyé un message de confiance à la Securities and Exchange Commission ce printemps, alors que Covid-19 a semé la destruction dans l’économie américaine. La firme, a-t-elle déclaré, est prête à “maintenir tous les services que nous fournissons”.

L’entreprise de Portland, dans l’Oregon, connue sous le nom de RVK, a révélé dans le dossier qu’elle avait reçu une aide financière supplémentaire : un prêt-subvention de 2 à 5 millions de dollars provenant du fonds d’aide à la lutte contre la pandémie de la Small Business Administration.

Elle n’était pas seule dans le monde du conseil à gros budget. RVK est l’un des 40 consultants au moins auprès des régimes de retraite et autres investisseurs institutionnels qui ont été approuvés pour des prêts totalisant 37 millions de dollars pour soutenir les niveaux de personnel et payer le loyer, selon une étude de Reuters sur les données gouvernementales publiée ce mois-ci. Les raisons pour lesquelles les consultants ont jugé nécessaire de postuler n’ont pas toujours été claires, étant donné les revenus généralement stables et basés sur les honoraires des clients provenant de contrats à long terme pour concevoir des portefeuilles ou fournir des services administratifs.

Le président de RVK, James Voytko, a déclaré à Reuters que son entreprise avait accepté l’aide du gouvernement parce que ses près de 200 clients – qui comprennent d’importants régimes de retraite publics et des fonds de dotation caritatifs – étaient “sous une pression financière importante” et qu’ils cherchaient à obtenir un soutien accru de l’entreprise, dont le personnel a travaillé pendant des heures inhabituellement longues.

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Le prêt à RVK était censé protéger 119 emplois dans l’entreprise, selon les données du gouvernement. M. Voytko a déclaré dans un courriel que RVK avait suivi les directives du programme et maintenu ses effectifs, bien qu’il ait refusé de répondre à des questions écrites sur l’impact de la pandémie de coronavirus sur les finances de l’entreprise.

Il a confirmé que la quasi-totalité des revenus de la RVK proviennent d’honoraires annuels fixes. Mais, dit-il, “bien que les actifs conseillés soient importants, notre entreprise n’est pas rémunérée par des honoraires basés sur les actifs”. Et, a-t-il ajouté, “nous n’avons pas une société mère bien financée ayant accès à un capital d’exploitation provenant de nombreuses sources”.

Kyle Herrig, président du groupe de surveillance gouvernemental Accountable.US, basé à Washington, a déclaré à Reuters que le fait que des consultants en investissement prennent des prêts financés par les contribuables était un exemple “flagrant” de la manière dont le programme avait trop souvent bénéficié à des entreprises relativement saines, en particulier lors de son premier cycle de financement qui s’est rapidement épuisé.

Le département de l’administration des petites entreprises et du Trésor n’a pas répondu à un courriel demandant des commentaires sur les prêts du Programme de protection des salaires (PPP), qu’ils administraient conjointement.

Une autre grande société de conseil, Meketa Investment Group Inc, a déclaré à Reuters que le fait de prendre un prêt PPP, dont la valeur se situe entre 2 et 5 millions de dollars, était une mesure “prudente” pour protéger les employés et maintenir un service de haut niveau aux clients.

“Nous pensons que cette mesure et d’autres mesures préventives sont des actions responsables des fiduciaires”, étant donné les impacts futurs probables de COVID-19, a déclaré la firme dans un communiqué.

Meketa, basé près de Boston avec 1,5 trillion de dollars d’actifs en délibéré au 31 mars, a déclaré dans un dépôt réglementaire en juin dernier que “nous ne pensons pas que nous aurions été incapables de respecter un quelconque engagement contractuel si nous n’avions pas reçu le prêt. Cependant, nous pensons que le prêt était nécessaire pour soutenir nos opérations existantes, y compris pour nous permettre de maintenir un effectif complet”.

Les clients de la société comprennent les principaux régimes de retraite des États tels que le California Public Employees’ Retirement System et le New York City Employees’ Retirement System, selon les informations publiques.

Une autre société, LeafHouse Financial Group LLC à Austin, Texas, qui a consulté sur 9,6 milliards de dollars au 31 décembre, a pris jusqu’à 350 000 dollars de fonds PPP à la mi-avril pour protéger ses 19 employés dans un contexte d’incertitude commerciale et de protection contre les pertes de revenus, selon une porte-parole, Kassandra Hendrix.

M. Hendrix a déclaré que LeafHouse avait reçu des informations de ses clients, pour la plupart des petites entreprises et des organisations à but non lucratif, selon lesquelles ils se trouvaient en difficulté en raison de divers facteurs, notamment la chute du marché boursier et la baisse des taux de cotisation à la retraite.

“Nous avons demandé ce prêt pour nous préparer à affronter cette tempête temporaire et maintenir tous les niveaux de personnel tout en nous efforçant de fournir à nos clients le meilleur service possible au moment où ils en ont le plus besoin”, a-t-elle écrit. LeafHouse, dit-elle, perçoit généralement des frais de moins de 0,05 % sur les actifs sur lesquels elle donne des conseils.

Parmi les autres grands consultants en investissement approuvés pour des prêts PPP allant jusqu’à 1 million de dollars chacun, citons Advanced Capital Group Inc, qui conseille sur 23 milliards de dollars, Pensionmark Financial Group LLC, qui conseille sur 14,7 milliards de dollars, et Newport Capital Group, qui conseille sur plus de 13 milliards de dollars, selon les données gouvernementales et les dépôts réglementaires au 31 décembre.

Ces entreprises n’ont pas répondu aux courriers électroniques sollicitant des commentaires. L’ensemble de données du gouvernement ne comprenait que les prêts approuvés, et ne précisait pas lesquels avaient été effectivement déboursés, ni s’ils avaient été remboursés ou remis.

Dans l’ensemble, les prêts PPP ont protégé environ 51 millions d’emplois américains, a déclaré l’administration Trump le 6 juillet, en révélant comment 521,4 milliards de dollars de l’argent des contribuables ont été injectés dans les petites entreprises. Mais des problèmes dans les données ont jeté un doute sur la projection du nombre d’emplois sauvés.