10 août 2020

Les accords avec les mineurs chinois sont bloqués au Canada, la réglementation australienne

La surveillance croissante de l’Australie et du Canada, pays riche en minerais, pourrait couper court à la frénésie des transactions menée par les mineurs d’Etat chinois et limiter le rôle de Pékin dans la consolidation du secteur de l’or, ont déclaré les banquiers et les analystes.

Shandong Gold Mining Co et Zijin Mining Group Co Ltd ont mené une vague d’acquisitions de l’Arctique canadien à l’Amérique du Sud et à l’Afrique de l’Ouest cette année.

Le Canada et l’Australie ont récemment renforcé les restrictions sur les investissements des entreprises soutenues par l’État, craignant que la dislocation économique causée par la pandémie de coronavirus ne facilite l’achat d’actifs stratégiques. Aucun pays spécifique n’a été nommé dans les lignes directrices révisées.

“Les préoccupations sont presque entièrement (avec) la Chine”, a déclaré Gordon Houlden, un ancien diplomate canadien possédant une vaste expérience de la Chine et qui dirige l’Institut chinois de l’Université d’Alberta.

Les restrictions pourraient également freiner l’appétit pour les transactions dans les minéraux stratégiques, ont déclaré les banquiers et les analystes.

Les offres des entreprises chinoises pour les entreprises australiennes de lithium font face à un retour en arrière réglementaire, tandis que le mois dernier, le groupe chinois Goldsea a abandonné sa poursuite de l’orpailleur Alta Metals après que le Conseil australien d’examen des investissements étrangers (FIRB) ait demandé plus de temps pour examiner l’accord.

La décision du FIRB est “très décevante”, a déclaré à Reuters Graeme Testar, directeur du groupe PCF Capital à Perth. “C’est de l’or, il n’est pas sur la liste des minéraux critiques”.

L’agence a déclaré le mois dernier qu’elle examinerait toutes les transactions dans lesquelles un investisseur étranger acquiert une participation dans une “entreprise sensible en matière de sécurité nationale”, quelle qu’en soit la valeur. En avril, elle a bloqué deux investissements de mineurs chinois dans le secteur des minéraux essentiels, tels que le lithium et le cobalt utilisés dans des domaines de haute technologie comme les énergies renouvelables, les batteries de véhicules électriques et la défense.

“Le cadre australien pour les investissements étrangers est ouvert, transparent et accueillant. Nous accueillons les investissements de tout pays et dans tout secteur de l’économie”, a déclaré une porte-parole du ministère australien des finances.

HURDLES

Certains banquiers craignent que le FIRB n’empêche la société chinoise Tianqi Lithium Corp de vendre à un acheteur chinois une partie des 51 % qu’elle détient dans la société australienne Greenbushes, la plus grande mine de lithium au monde.

“(Les acheteurs chinois) continuent de manifester leur intérêt et sont prêts à faire face à l’obstacle accru du FIRB”, a déclaré Sherif Andrawes, responsable mondial des ressources naturelles de BDO, en parlant du secteur en général.

“On pense que l’obstacle supplémentaire pour les acheteurs étrangers a aidé les acquéreurs australiens”, a-t-il déclaré.

Le Canada a cité des risques amplifiés pour la sécurité économique et nationale et a déclaré que tous les investissements des entreprises publiques seraient soumis à une surveillance accrue. Le ministère de l’Innovation, de la Science et du Développement économique du Canada, qui supervise les investissements étrangers, a refusé de commenter au-delà de la politique déclarée du gouvernement lorsqu’il a été contacté par Reuters.

Les mineurs chinois sont à la recherche d’accords en raison des limites imposées à l’exploration nationale, a déclaré David Bo, ancien directeur d’Ivanhoe Mines.

Environ 60 % de la ligue Xilingol, riche en ressources, dans la région de la Mongolie intérieure chinoise, est interdite aux mineurs en raison des mesures de protection de l’environnement, ce qui incite encore plus les mineurs chinois à conclure des accords, a déclaré à Reuters un dirigeant minier basé à Pékin. Le dirigeant a refusé d’être identifié car son entreprise était en train de faire une offre pour un actif à l’étranger.

Shandong Gold attend l’approbation de son acquisition de la société TMAC Resources, cotée à Toronto, qui exploite une mine d’or dans le territoire arctique canadien du Nunavut. Les actionnaires de TMAC ont approuvé l’opération le mois dernier.

“Nous espérons toujours que le Canada … offrira un environnement équitable, juste et non discriminatoire aux entreprises chinoises qui souhaitent investir et opérer au Canada”, a déclaré l’ambassadeur chinois au Canada, Cong Peiwu, lors d’une interview accordée à Reuters le 11 juin.

Mais l’emplacement de la mine de Hope Bay de TMAC dans l’Arctique pourrait soulever des inquiétudes, ont déclaré des avocats et des analystes de la sécurité.

Il y a “une très forte probabilité” que le Canada bloque l’acquisition, a déclaré Jonathan Miller, directeur adjoint et chercheur principal à l’Institut Macdonald-Laurier, basé à Ottawa.

Les tensions provoquées par l’arrestation du directeur financier de Huawei Technologies Co Ltd, Meng Wanzhou, se sont intensifiées après que Pékin ait accusé en juin deux citoyens canadiens détenus d’espionnage présumé.

“De ce point de vue, je pense que cela va être très difficile”, a déclaré M. Miller.

Voici quelques-uns des accords récents et leur statut :

* En mai, Shandong Gold Mining Co a offert 230 millions de dollars canadiens (165 millions de dollars) pour acheter la société canadienne TMAC Resources. L’opération doit être approuvée par le gouvernement canadien.

* Le 18 juin, Shandong Gold a offert 321 millions de dollars australiens (221 millions de dollars) au mineur ghanéen Cardinal Resources Ltd. L’accord est soumis à l’examen du Conseil australien d’examen des investissements étrangers.

* Le 12 juin, Zijin Mining Group Co Ltd a accepté d’acheter Guyana Goldfields, cotée à Toronto, pour 323 millions de dollars canadiens (238 millions de dollars). L’opération est soumise à approbation.

* Le 7 juin, Zijin Mining a acquis une participation de 50,1% dans Tibet Julong Copper Co Ltd pour 548 millions de dollars.

* Zijin Mining a finalisé en février son acquisition de Continental Gold, une entreprise colombienne, pour 1,3 milliard de dollars canadiens.

* Le groupe chinois Goldsea a déclaré le 24 juin qu’il laisserait tomber une offre d’achat de son unité locale sur le producteur d’or australien Alto Metals après que l’office des investissements étrangers du pays ait demandé un délai supplémentaire pour examiner l’accord.

* Le chinois Baogang a été empêché de prendre une participation de 20 millions de dollars dans la société Northern Minerals, un mineur de terres rares qui possède le projet avancé de terres rares lourdes de la chaîne Browns, dans le nord de l’Australie.

* L’entreprise privée Yibin Tianyi Lithium Industry a réalisé en mai un investissement de 10,7 millions de dollars australiens dans la société AVZ Minerals, qui a un projet en République démocratique du Congo et qui espère produire du lithium. L’accord a été modifié après que le FIRB australien ait indiqué qu’une précédente proposition de participation de 12,1 % dans AVZ avait été rejetée parce qu’elle était “contraire à l’intérêt national”.