15 août 2020

Le taux de chômage américain en mai pourrait atteindre son plus haut niveau depuis la Seconde Guerre mondiale

Le taux de chômage aux États-Unis a probablement grimpé à près de 20 % en mai, un nouveau record de l’après-guerre, et des millions d’autres personnes ont perdu leur emploi, ce qui a mis en évidence le terrible bilan humain de la crise de Covid-19.

Le rapport mensuel sur l’emploi du ministère du travail, qui sera publié vendredi, pourrait conforter les prévisions des économistes selon lesquelles il faudra plusieurs années pour se remettre de l’effondrement économique.

Pourtant, le mois de mai a probablement été le nadir du marché du travail. Si les licenciements sont restés très élevés, ils se sont considérablement réduits au cours de la seconde moitié du mois de mai, les entreprises ayant rouvert leurs portes après les fermetures de la mi-mars pour ralentir la propagation du Covid-19.

La confiance des consommateurs, les industries manufacturières et les services se stabilisent également, bien qu’à des niveaux faibles, signes d’espoir que le pire est passé.

“La bonne nouvelle, c’est que nous avons probablement touché le fond”, a déclaré Sung Won Sohn, professeur de finance et d’économie à l’université Loyola Marymount de Los Angeles. “Mais la reprise sera douloureusement lente. Il faudra des années, probablement une décennie, pour revenir au niveau où nous étions à la fin de l’année dernière”.

Le rapport sur l’emploi est établi à partir de deux enquêtes distinctes. Selon une Reuters Selon un sondage d’économistes, l’enquête auprès des ménages devrait montrer que le taux de chômage est passé de 14,7 % en avril à 19,8 % en mai, soit le taux le plus élevé depuis 1948, date à laquelle le gouvernement a commencé à tenir des registres. L’enquête auprès des établissements devrait montrer que la masse salariale non agricole a diminué de 8 millions d’emplois après une chute record de 20,537 millions en avril.

Cela porterait à 29,4 millions le nombre total d’emplois perdus depuis mars, lorsque les États américains ont commencé à fermer des entreprises non essentielles pour freiner le coronavirus. Cela représenterait plus de trois fois les emplois perdus pendant la Grande Récession 2007-2009, et il a fallu six ans pour récupérer les emplois perdus pendant cette récession.

Les économistes sont partagés sur la question de savoir si le programme de protection des salaires (PPP) du gouvernement est utile. Le PPP, qui fait partie d’un paquet fiscal historique de près de 3 000 milliards de dollars, offre aux entreprises des prêts qui peuvent être partiellement annulés s’ils sont utilisés pour la rémunération des employés.

Le Bureau des statistiques du travail (BLS) du ministère du travail, qui compile le rapport sur l’emploi, a déclaré qu’une mauvaise classification de la part des personnes interrogées avait fait que le taux de chômage était inférieur à ce qu’il était réellement en avril. Un grand nombre de personnes s’étaient classées comme étant “employées en licenciement temporaire” au lieu de “chômeurs en licenciement temporaire”.

Sans cette erreur de classification, le taux d’avril aurait été plus proche de 19 %. Certains économistes pensent que le BLS s’est attaqué à ce problème en mai, ce qui pourrait expliquer que les estimations du taux de chômage de mai dans l’enquête de Reuters aient atteint 27 %. Le taux de chômage avoisinait les 25 % pendant la Grande Dépression des années 1930.

Le risque politique

La détresse du marché du travail représente un risque important pour le président Donald Trump, qui cherche à se faire réélire et dont l’administration a été sévèrement critiquée pour sa gestion de la pandémie. Bien que de nombreux économistes s’attendent à ce que le taux de chômage atteigne un pic en mai, il devrait être supérieur à 10 % lorsque les Américains se rendront aux urnes le 3 novembre.

Les détails de l’enquête auprès des ménages pourraient fournir de nouveaux indices sur l’économie. En avril, au moins 18,1 millions de personnes sur les 23,1 millions de chômeurs ont déclaré être en chômage temporaire, indiquant qu’ils comptaient reprendre le travail dans les six mois. Environ 2,6 millions de personnes pensaient avoir perdu leur emploi de façon permanente.

“Ce qui rend ce ralentissement différent de tous les autres, c’est que les gens ont cru qu’une fois que tout sera réouvert, tous les emplois reviendront”, a déclaré Steven Blitz, économiste américain en chef chez TS Lombard à New York.

“Si nous voyons les licenciements temporaires diminuer alors que d’autres voient ces pertes d’emploi permanentes, cela signifie que leur confiance dans l’économie dans six mois sera beaucoup moins grande et cela va réduire les plans de dépenses”.

Selon les économistes, la perception des travailleurs selon laquelle leurs licenciements étaient temporaires est l’une des raisons pour lesquelles le marché boursier américain a fortement rebondi après les creux de la pandémie.

Les pertes d’emplois prévues pour le mois de mai ont probablement été généralisées, bien que le carnage dans l’industrie des loisirs et de l’hospitalité se soit probablement atténué. L’État et les collectivités locales, à court d’argent, ont probablement licencié des enseignants le mois dernier.

En ce qui concerne les salaires, la destruction des emplois mal payés devrait avoir fait augmenter le salaire moyen pour un deuxième mois consécutif, les prévisions de salaire horaire moyen ayant augmenté de 1,0 % en mai.

“Cela n’a aucun rapport avec la réalité”, a déclaré James Knightley, économiste international en chef chez ING à New York.

La semaine de travail moyenne devrait passer de 34,2 heures en avril à 34,3 heures.

(Seuls le titre et l’image de ce rapport ont pu être retravaillés par le personnel de Business Standard ; le reste du contenu est généré automatiquement à partir d’un flux syndiqué).