6 août 2020

Le SoftBank Vision Fund enregistre une perte de 17,7 milliards de dollars pour WeWork, Uber Technologies

Le groupe SoftBank a déclaré que son activité Vision Fund a perdu 17,7 milliards de dollars l’année fiscale dernière après avoir réduit la valeur des investissements, y compris WeWork et Uber Technologies. Ces pertes sont les pires jamais enregistrées au cours des 39 années d’existence de la société.

Le groupe a également doublé le montant qu’il prévoit de dépenser pour racheter des actions et a annoncé des changements au sein de son conseil d’administration, notamment la démission de Jack Ma, directeur de longue date. La société prévoit de racheter jusqu’à 4,7 milliards de dollars de ses propres actions d’ici mars 2021, a-t-il déclaré, en plus d’un rachat de même taille qu’elle avait annoncé à la mi-mars.

Le fonds Vision de 100 milliards de dollars du fondateur de SoftBank, Masayoshi Son, est passé, il y a un an, du statut de principal contributeur aux bénéfices du groupe à celui de plus grand frein aux bénéfices. Les débuts publics décevants d’Uber en mai dernier ont été suivis par l’implosion de WeWork en septembre et son sauvetage ultérieur par SoftBank. Aujourd’hui, Son est aux prises avec l’impact du coronavirus sur le portefeuille des startups qui pèsent lourdement sur l’économie de partage.

“La situation est extrêmement difficile”, a déclaré M. Son lors d’une réunion d’information sur les résultats lundi. “Nos licornes sont tombées dans ce ravin soudain de coronavirus. Mais certaines d’entre elles vont profiter de cette crise pour se faire pousser des ailes”.

La société basée à Tokyo a également annoncé plusieurs changements au sein de son conseil d’administration, notamment le départ de Ma, le co-fondateur d’Alibaba Group Holding. Trois nouveaux administrateurs ont été nommés, dont le directeur financier Yoshimitsu Goto. Les actions de SoftBank ont augmenté de 3 %.

SoftBank, dirigée par son fondateur Masayoshi Son, rachète des actions pour soutenir son cours après la perte de valeur de son portefeuille d’investissements de démarrage. L’entreprise prévoit d’enregistrer une perte d’exploitation record de 1,35 trillion de yens pour l’exercice clos le 31 mars lorsqu’elle publiera ses résultats financiers lundi après-midi à Tokyo. Après avoir investi massivement dans des start-ups ces dernières années, SoftBank réduit la valeur de ses participations dans des sociétés telles que WeWork, Oyo Hotels et Uber Technologies Inc.

“L’annonce du rachat est une surprise, compte tenu de la multitude de mauvaises nouvelles et de faibles attentes”, a déclaré Justin Tang, responsable de la recherche asiatique chez United First Partners.

SoftBank prévoit de financer les rachats en partie par la vente de participations dans Alibaba et T-Mobile, a rapporté Bloomberg News. SoftBank est actuellement en pourparlers pour vendre une “partie significative” de T-Mobile US à l’actionnaire majoritaire Deutsche Telekom AG, a rapporté Dow Jones. La société a déclaré vendredi qu’elle avait acheté 250,6 milliards de yens de ses propres actions depuis le 13 mars dans le cadre du plan de rachat initial, soit environ la moitié du budget de 500 milliards de yens.

Ce premier rachat, annoncé à la mi-mars, n’a pas réussi à faire monter le cours de l’action de SoftBank, car le portefeuille de start-ups du conglomérat est vulnérable au choc économique de la pandémie de coronavirus. Lorsque les actions ont plongé de plus de 30 % dans la semaine qui a suivi, Son a pris une mesure sans précédent pour dévoiler un plan plus large de rachat pouvant atteindre 2 000 milliards de yens, sans préciser le calendrier. La dernière annonce fait partie de ce plan plus large.

“Le fils envoie également un message qu’il est sérieux quant au financement du rachat de 2 000 milliards de yens qu’il a annoncé en mars”, a déclaré M. Tang.

Le titre a gagné près de 70 % depuis que la SoftBank a déclaré qu’elle prévoyait de vendre des actifs pour réunir jusqu’à 4 500 milliards de yens au cours de l’année à venir afin d’acheter des actions et de réduire la dette.

L’activité du Vision Fund de la société, axée sur les investissements technologiques qui ont contribué à plus de la moitié de ses bénéfices déclarés il y a un an, a basculé vers une perte prévue de 1 800 milliards de yens. La perte nette globale de la société devrait atteindre 900 milliards de yens.

Les paris de plus en plus risqués du fils au cours des dernières années ont coïncidé avec le départ du conseil d’administration de la SoftBank de certains de ses membres les plus directs. Shigenobu Nagamori, le fondateur du constructeur automobile Nidec Corp. a démissionné en 2017, tandis que Fast Retailing Co. Tadashi Yanai, le directeur général, a quitté le conseil d’administration en décembre dernier. Lorsque la société Elliott Management Corp. de Paul Singer a révélé en février qu’elle avait pris une participation de près de 3 milliards de dollars dans SoftBank, l’une de ses demandes était d’augmenter le nombre d’administrateurs indépendants.

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Le départ de Ma est un moment historique puisque lui et son fils ont siégé au conseil d’administration de l’autre pendant des années. Alibaba est considéré comme l’investissement le plus réussi de Son. En plus de Goto, un vétéran de longue date de la banque d’investissement, Lip-Bu Tan et Yuko Kawamoto se joindront à l’équipe, ce qui portera à quatre le nombre de membres externes du conseil d’administration.

Tan est fondateur et président de Walden International, une société de capital-risque basée à San Francisco, et PDG de Cadence Design Systems Inc. Il est titulaire d’une maîtrise en ingénierie nucléaire du Massachusetts Institute of Technology et a obtenu un MBA de l’université de San Francisco.

Kawamoto est professeur à l’université de Waseda, où il enseigne notamment la gouvernance d’entreprise. Elle est titulaire d’une licence en psychologie sociale de l’université de Tokyo, d’une maîtrise en économie du développement de l’université d’Oxford et a travaillé pendant des années chez McKinsey & Co. Kawamoto sera la seule femme membre du conseil d’administration de SoftBank.