25 octobre 2020

L’Allemagne donne son aval à la Lufthansa avec 9,8 milliards de dollars

L’Allemagne a lancé lundi une bouée de sauvetage de 9 milliards d’euros (9,8 milliards de dollars) à la Lufthansa, en convenant d’un renflouement qui donne à Berlin un droit de veto en cas d’offre hostile sur la compagnie aérienne.

Le plus grand sauvetage d’entreprise allemand depuis la crise du coronavirus verra le gouvernement obtenir une participation de 20%, qui pourrait passer à 25% plus une action en cas de tentative de rachat, car il cherche à protéger des milliers d’emplois.

La Lufthansa est en pourparlers avec Berlin depuis des semaines au sujet de l’aide dont elle a besoin pour survivre à une longue crise du transport aérien, la compagnie se disputant le contrôle à exercer en échange d’un soutien financier.

Le gouvernement central allemand a passé des décennies à se décharger des participations dans les entreprises, mais il reste un actionnaire important des anciens monopoles d’État tels que la Deutsche Post et la Deutsche Telekom. Berlin détient toujours une participation de 15 % dans la Commerzbank, qu’elle a acquise pendant la crise financière mondiale.

D’autres compagnies aériennes, dont la franco-néerlandaise Air France-KLM et les transporteurs américains American Airlines, United Airlines et Delta Air Lines, ont également sollicité des aides d’État après que le coronavirus a frappé les voyages dans le monde entier.

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Les ministères allemands des finances et de l’économie ont déclaré lundi que la Lufthansa, dont les actions ont clôturé en hausse de 7,5 % à 8,64 euros, était en bonne santé opérationnelle et rentable avec de bonnes perspectives, mais qu’elle avait connu des difficultés en raison de la pandémie.

“Le soutien que nous préparons ici est limité dans le temps”, a déclaré le ministre des finances Olaf Scholz à propos de l’accord, en vertu duquel l’Allemagne achète de nouvelles actions à la valeur nominale de 2,56 euros chacune pour un total d’environ 300 millions d’euros.

Berlin, qui a mis en place un fonds de 100 milliards d’euros pour prendre des participations dans des entreprises frappées par la crise du coronavirus, a déclaré qu’elle prévoyait de vendre la participation dans la Lufthansa d’ici la fin 2023.

“Lorsque l’entreprise sera à nouveau en état, l’État vendra sa participation et, espérons-le, … avec un petit bénéfice qui nous permettra de financer les nombreuses exigences auxquelles nous devons répondre maintenant, et pas seulement dans cette entreprise”, a ajouté M. Scholz.

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Les conditions de l’accord comprennent la renonciation aux futurs paiements de dividendes et la limitation des rémunérations des dirigeants, a déclaré Lufthansa, ajoutant que le gouvernement occupera également deux sièges au sein de son conseil de surveillance, dont l’un deviendra membre du comité d’audit.

Participation silencieuse

Dans le cadre du plan de sauvetage, dont les détails ont été précédemment communiqués par Reuters, le gouvernement va également injecter 5,7 milliards d’euros dans le capital sans droit de vote, connu sous le nom de participation tacite.

Une partie de cette somme pourrait être convertie en une participation supplémentaire de 5 %, soit pour protéger la Lufthansa contre une prise de contrôle hostile, soit au cas où la compagnie aérienne manquerait le paiement des coupons de 4 % en 2020 et 2021, qui passeraient à 9,5 % en 2027.

“Cet accord (de sauvetage) empêchera la vente de Lufthansa”, a déclaré le ministre de l’économie Peter Altmaier, ajoutant qu’il contribuerait à sauver des milliers d’emplois mais qu’il ne prévoyait pas de conditions environnementales supplémentaires en plus des mesures prévues.

Lufthansa recevra séparément un prêt de 3 milliards d’euros sur trois ans de la part de la KfW, soutenue par l’État, et de banques privées.

Le fonds de sauvetage du FSM de l’État prévoit de s’abstenir d’exercer les droits de vote lors des assemblées générales régulières des actionnaires dans le cadre de l’accord de sauvetage, qui doit encore être approuvé par les actionnaires ainsi que par la Commission européenne, a déclaré Lufthansa.

M. Altmaier a refusé de donner des détails sur les points de friction restants dans les négociations avec la Commission européenne, mais il s’est dit convaincu que Bruxelles donnerait le feu vert pour le renflouement.


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“Nous avons assuré la liaison avec Bruxelles pour tous les grands plans de sauvetage grâce auxquels nous avons évité des millions de chômeurs et évité la faillite de nombreuses entreprises. Ils ont tous été approuvés à la fin… cela me donne donc l’espoir que nous trouverons également une solution dans ce cas”, a déclaré M. Altmaier à la télévision publique ARD.

L’Allemagne est toujours en train de discuter avec l’organisme européen de surveillance de la concurrence des créneaux horaires d’aéroport auxquels elle devra renoncer pour s’assurer que le renflouement n’entrave pas la concurrence, a déclaré une personne proche du dossier.

“L’examen est extrêmement approfondi car il s’agit du premier grand renflouement basé sur des fonds propres dans le cadre de la pandémie”, a déclaré la source.

Le journal allemand Handelsblatt a rapporté que la Chancelière Angela Merkel a déclaré à ses collègues conservateurs, lors d’une réunion à huis clos lundi, que Berlin se battrait pour que les remèdes ne soient pas trop sévères.