8 août 2020

La SoftBank n’a pas de plan pour améliorer la surveillance du conseil d’administration du Vision Fund : Rapport

SoftBank Group Corp n’a pas l’intention d’augmenter la surveillance du conseil d’administration de son fonds Vision de 100 milliards de dollars, selon deux sources, faisant fi des appels de l’investisseur activiste Elliott Management et signalant que les réformes de gouvernance se sont arrêtées avant le fonds.

Ces derniers mois, le directeur général Masayoshi Son a répondu à d’autres demandes d’Elliott, allant du lancement d’un rachat de 2,5 billions de yens (23 milliards de dollars) – vital pour soutenir le prix des actions de SoftBank – à l’augmentation du nombre de directeurs externes, y compris la seule femme du conseil d’administration.

Cependant, même après une série de paris désastreux sur des startups comme la société de partage de bureaux WeWork qui a plongé le conglomérat japonais dans sa plus grande perte annuelle, les structures de pouvoir du Vision Fund restent largement intactes.

Le fonds spéculatif américain Elliott a demandé à SoftBank de créer un sous-comité au niveau du conseil d’administration pour superviser et aider le processus d’investissement du Vision Fund, ont déclaré précédemment des sources à Reuters.

SoftBank s’est opposé à la création d’un tel comité, les dirigeants arguant d’investissements déjà approuvés par la direction générale et de contrats de 3 à 5 milliards de dollars passés avec les grands commanditaires, a déclaré l’une des personnes ayant une connaissance directe de la question, qui a refusé d’être identifiée comme étant privée.

SoftBank a refusé de commenter. Elliott n’a pas répondu à une demande de commentaires.

Les mauvaises performances du fonds ont fait échouer les plans visant à lever un autre méga-fonds auprès d’investisseurs, notamment les bailleurs de fonds du premier fonds, les fonds souverains d’Arabie Saoudite et d’Abu Dhabi.

Le Fonds d’investissement public saoudien n’a pas répondu à une demande de commentaires. La Mubadala d’Abu Dhabi a refusé de commenter.

Le fils est bien connu pour son style d’investissement basé sur les tripes et il a le dernier mot sur les investissements. Il est rejoint au sein du comité du fonds par l’associé directeur Saleh Romeih et le responsable du fonds Rajeev Misra – dont la rémunération a doublé l’année dernière.

L’investisseur de l’ex-Deutsche Bank AG, né en Inde, est synonyme du fonds, ce qui signifie que sa position y est assurée malgré les mauvaises performances, selon l’une des sources.

Les médias internationaux ont cité des documents et des sources non identifiées décrivant les efforts déployés par Misra pour devancer ses rivaux au sein de l’organisation. SoftBank a nié la véracité de ces rapports.

Suite à la débâcle de WeWork, Son s’est engagé à améliorer la surveillance des entreprises en portefeuille et à mettre fin aux renflouements de celles qui ont des difficultés.

Les récents changements de gouvernance au niveau du groupe comprennent la création d’un comité de nomination et de rémunération présidé par un administrateur externe.

L’un des rôles clés des comités de nomination est la planification de la succession. Le mois dernier, le fils de 62 ans a déclaré qu’il pourrait continuer à diriger la SoftBank au-delà de la fin de la soixantaine.

Les réformes rapprochent la SoftBank des normes occidentales mais les experts en gouvernance ont déclaré qu’il y a encore peu de contrôles sur Son lui-même.