4 août 2020

La société de capital-investissement Sycamore Partners en pourparlers pour racheter la chaîne de magasins JC Penney en difficulté

La société de capital-investissement Sycamore Partners est en pourparlers préliminaires en vue d’acquérir JC Penney Co Inc. La chaîne de grands magasins américains pourrait être mise en faillite si les négociations avec ses créanciers échouaient, ont déclaré vendredi trois personnes connaissant bien le dossier.

JC Penney, qui emploie environ 85 000 personnes, s’est placé sous la protection de la loi sur les faillites en mai après que la pandémie de coronavirus l’ait contraint à fermer temporairement ses plus de 800 magasins aux États-Unis, aggravant ainsi les difficultés financières dues à des années de baisse des ventes.

Selon les sources, Sycamore envisage d’acquérir JC Penney ou d’investir dans ce détaillant en difficulté.

Il n’est pas certain que les pourparlers entre Sycamore et JC Penney déboucheront sur un accord, qui nécessiterait l’approbation d’un juge des faillites, ont déclaré les sources.

JC Penney est également en contact avec certains de ses propriétaires, dont Brookfield Asset Management Inc. et le groupe Simon Property sur les transactions possibles, selon les sources. Selon deux des sources, un des scénarios envisagés serait que Sycamore, Brookfield et Simon joignent leurs forces pour faire une offre pour JC Penney. Wells Fargo & Co est également impliqué dans les discussions, selon l’une des sources.

Les actions de JC Penney ont fait un bond de 47 % après Reuters a rendu compte des discussions, terminant la journée en hausse de 55 % pour clôturer à 32 cents.

Les sources ont demandé l’anonymat car les discussions sont confidentielles. Sycamore et JC Penney ont refusé de commenter. Brookfield n’a pas eu de commentaire immédiat tandis que Simon et Wells Fargo n’ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.

JC Penney est en discussion pour remettre le contrôle à ses prêteurs en échange d’une réduction de sa dette de près de 5 milliards de dollars. Cela dépend d’une série de sociétés d’investissement qui détiennent la dette senior de la société et ont fourni le financement de la faillite de la société en acceptant le plan d’affaires de JC Penney d’ici le 14 juillet.

Si la société Plano, basée au Texas, ne persuade pas suffisamment de prêteurs d’approuver son plan avant le jour suivant, le 15 juillet, les conditions de son prêt de faillite exigent que JC Penney abandonne ses efforts de réorganisation et poursuive sa vente.

On ne sait pas très bien combien Sycamore est prêt à payer pour JC Penney, qui est en train de fermer définitivement des magasins et de supprimer des emplois.

Sycamore, une société de capital-investissement new-yorkaise spécialisée dans les investissements de détail et de consommation, a par le passé pris le contrôle d’entreprises très en vue telles que la chaîne de fournitures de bureau Staples, le détaillant de vêtements pour femmes Talbots et le gérant de grands magasins Belk.

Le mois dernier, Sycamore a renoncé à un contrat de 525 millions de dollars pour acquérir une participation majoritaire dans le capital de L Brands Inc. Victoria’s Secret, alors que la pandémie a martelé les ventes de la chaîne de lingerie.

Brookfield et Simon gèrent des centres commerciaux dans tous les États-Unis. En mai, Brookfield a déclaré qu’il consacrerait 5 milliards de dollars à des investissements non contrôlés destinés à revitaliser les détaillants en difficulté à la suite de l’épidémie de coronavirus.

Lors d’une audience au tribunal jeudi, le juge américain des faillites David Jones a approuvé un nouveau financement de la part de prêteurs de premier rang pour aider les opérations de JC Penney pendant qu’il navigue sous la protection du chapitre 11, et a exprimé son inquiétude quant à la chaîne de 118 ans qui doit se restructurer rapidement pour survivre.

En juillet, les prêteurs “décideront si le rêve vit ou si le rêve meurt”, a déclaré Cathy Hershcopf, avocat des créanciers, lors de l’audition.

David Kurtz, a Lazard Ltd banquier représentant JC Penney, a déclaré lors de l’audition que “quatre grandes institutions” avaient signé des accords de confidentialité pour discuter de la collaboration avec la société et ses prêteurs sur la restructuration du détaillant. Il ne les a pas nommés.

Sycamore, Brookfield, Simon et Wells Fargo sont les quatre parties non nommées, selon l’une des sources.

Selon un plan en cours de discussion avec ses créanciers, JC Penney serait scindée en deux sociétés. L’une serait un fonds d’investissement immobilier qui détiendrait une partie des biens de la société et les louerait à JC Penney. L’autre exploiterait le commerce de détail de JC Penney.

Joshua Sussberg, un avocat de Kirkland & Ellis LLP représentant JC Penney, a déclaré lors de l’audience de jeudi que la société devait persuader les prêteurs qui négocient de prendre le contrôle de l’entreprise restructurée pour la maintenir en vie et qu’il prévoyait de les tenir responsables de la façon dont l’affaire s’est terminée.

Même en des temps moins difficiles, de nombreux détaillants, dont Barneys New York Inc et Toys ‘R’ Us, n’ont pas réussi à se réorganiser sous la protection de la loi sur les faillites et ont fait faillite pour de bon.

JC Penney a déclaré jeudi qu’il prévoit de fermer définitivement 154 magasins, et pourrait en fermer d’autres. Il a jusqu’à présent rouvert près de 500 magasins qui avaient été fermés en raison de la pandémie, et prévoit de mettre en ligne d’autres emplacements dans les semaines à venir. Néanmoins, des inquiétudes subsistent quant au fait que les clients pourraient tarder à revenir, en raison de problèmes de santé et de pertes d’emplois qui n’ont pas été observés depuis la Grande Dépression.

JC Penney demande également aux propriétaires la permission de ne pas payer les loyers pour les mois de juin, juillet et août, a déclaré M. Sussberg la semaine dernière.