10 août 2020

La Chine fait sortir la demande mondiale de pétrole de l’effondrement du coronavirus

La demande de pétrole de la Chine a retrouvé plus de 90 % des niveaux observés avant la pandémie de coronavirus au début de cette année, un rebondissement étonnamment robuste qui pourrait se refléter ailleurs au troisième trimestre, alors que de plus en plus de pays sortent de l’isolement.

Alors que la Chine – le deuxième plus grand consommateur de pétrole au monde – est l’exception pour l’instant, l’assouplissement des restrictions de voyage et les plans de relance visant à ressusciter les économies pourraient accélérer la demande mondiale de pétrole au cours de la seconde moitié de 2020, ont déclaré les dirigeants de l’industrie.

“La reprise rapide de la demande chinoise de pétrole, qui a atteint 90 % des niveaux pré-covidiens à la fin du mois d’avril et qui continue à augmenter, est un signe encourageant pour l’économie mondiale”, a déclaré Jim Burkhard, vice-président et responsable des marchés pétroliers chez IHS Markit.

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Les mesures de verrouillage généralisées visant à contenir la propagation du virus ont fait payer un tribut particulièrement lourd aux marchés du pétrole, en réduisant d’environ 70 % les prix mondiaux à la mi-avril et en provoquant une augmentation considérable des stocks de pétrole et de carburant dans le monde entier.

“Quand on sait que la demande de pétrole en Chine – le premier pays touché par le virus – a chuté de plus de 40 % en février – le degré de reprise de la demande donne des raisons d’être optimiste quant aux tendances de la reprise économique et de la demande sur d’autres marchés tels que l’Europe et l’Amérique du Nord”, a déclaré M. Burkhard.

Les prix de référence du pétrole ont également rebondi grâce à l’assouplissement des mesures de verrouillage, les contrats à terme du Brent ayant augmenté de 50 % et ceux du brut américain de plus de 90 % depuis le 1er mai.


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Si les analystes pétroliers s’accordent à dire que la demande de la Chine est en train de rebondir, les estimations diffèrent en termes de degré et de durée.

Wood Mackenzie s’attend à ce que la consommation de pétrole de la Chine augmente au second semestre de 2,3 % à 13,6 millions de barils par jour (bpj) par rapport à la même période l’année dernière, en raison de l’augmentation des transports et de l’utilisation industrielle.

“Au troisième trimestre, la demande d’essence de la Chine aurait dépassé de 3 % la même période de l’année dernière pour atteindre 3,5 millions de bpj”, selon le cabinet de conseil, tandis que la consommation de diesel pourrait augmenter de 1,2 % pour atteindre 3,4 millions de bpj sur la même période.

En revanche, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a déclaré dans son rapport de mai que la demande de la Chine chutera de 5 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 13,2 millions de bpj au second semestre.

Malgré cela, il existe un consensus fort sur le fait que la consommation d’essence et de diesel devrait s’accélérer à mesure que de plus en plus de personnes et d’entreprises se déplacent.

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“Jusqu’à présent, la Chine a été en tête de la voie de la reprise de la demande. Par la suite, d’autres pays comme la Corée du Sud, l’Australie et le Vietnam, où les cas (de virus) sont largement sous contrôle, verront une amélioration de la demande de pétrole”, a déclaré Sri Paravaikkarasu, analyste du FGE.

IMPACT MONDIAL

L’analyste de JBC Energy, Kostantsa Rangelova, a déclaré que la demande totale de produits raffinés en Asie pourrait atteindre 34,3 millions de bpj au second semestre, contre 31,6 millions de bpj au premier semestre, mais toujours environ 1,5 million de bpj de moins qu’à la même période l’année dernière, principalement en raison de la baisse de la demande de kérosène.

En Inde, troisième consommateur mondial de pétrole, les raffineurs d’État ont augmenté leur production en mai, les ventes de carburant ayant repris avant la levée du verrouillage en juin.

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Au Japon, quatrième consommateur de pétrole, la demande d’essence devrait se contracter de 10 % d’octobre à décembre, mais rebondir fortement après la contraction de 27 % observée d’avril à juin, a déclaré le raffineur Cosmo Energy Holdings.

Aux États-Unis – premier producteur et consommateur de pétrole – la demande de carburant routier devrait atteindre 10,6 millions de bpj au second semestre, selon Rystad Energy, soit 22 % de plus qu’au premier semestre.

Cependant, la consommation d’essence sera encore en baisse de 5 % à partir de 2019 en raison de la hausse du chômage, de la baisse des revenus et du nombre croissant de personnes travaillant à domicile, a déclaré l’analyste Per Magnus Nysveen de Rystad.

Toutefois, selon Patrick De Haan, du cabinet de conseil américain GasBuddy, l’augmentation du nombre de voyages en voiture cet été pourrait donner une impulsion significative à la demande à court terme.

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“En fonction de cette demande des consommateurs, si davantage de personnes prennent la route, les raffineries sont bien positionnées et se développeront pour répondre à l’augmentation de la demande, ce qui pourrait être une bouée de sauvetage pour elles cet été”, a-t-il ajouté.

Malgré cela, certains raffineurs américains hésitent à augmenter considérablement la production, restant prudents quant à la demande d’essence, car ils doivent faire face à des stocks de distillats toujours croissants.

Jason Gabelman, analyste du raffinage chez Cowen Research, estime qu’il faudra deux ans pour que les marges de raffinage rebondissent, alors que l’économie américaine se remet des effets de la pandémie et des commandes subséquentes de produits à domicile.

Les dirigeants du secteur pétrolier se méfient également des nouvelles baisses de la demande de pétrole, car les pays réduisent leurs prévisions de croissance économique et les populations modifient leurs habitudes de voyage.

“Pour l’instant, nous ne savons pas si la demande d’essence et de carburéacteur reviendra un jour aux niveaux d’avant la pandémie”, a déclaré Tsutomu Sugimori, président de JXTG Holdings, lors d’une réunion d’information le 20 mai, ajoutant qu’il était difficile de prévoir comment les modes de vie des consommateurs allaient changer.

Les gens peuvent préférer continuer à travailler chez eux et sortir le moins possible pour éviter d’être infectés, a-t-il ajouté.