6 août 2020

JP Morgan bat les estimations sur la relance des échanges et se prépare à une hausse des défauts de paiement

JP Morgan Chase & Co a battu les estimations de Wall Street en matière de bénéfices au deuxième trimestre grâce à l’augmentation des revenus des transactions, tandis qu’elle a mis de côté un montant record de 10,5 milliards de dollars pour se préparer à la hausse des défauts de paiement alors que les États-Unis glissent vers l’une des pires récessions depuis des décennies.

La plus grande provision pour pertes sur prêts des États-Unis reflète les dommages causés par la pandémie de coronavirus, mais sa performance sur les marchés est de bon augure pour les grandes sociétés commerciales Goldman Sachs et Morgan Stanley, qui feront toutes deux rapport dans le courant de la semaine.

Les revenus de JP Morgan ont augmenté de 77 % au cours d’un trimestre qui a vu des volumes records sur les marchés financiers. Les opérations sur obligations ont généré à elles seules 7,3 milliards de dollars de recettes, les banques centrales ayant acheté des milliards de titres d’État supplémentaires dans le cadre des énormes programmes de relance destinés à faire face à la pandémie.

Alors que les dirigeants avaient indiqué que les salles de marché de Wall Street allaient établir des records au cours du trimestre, le bond a été bien au-delà des attentes.

Les actions de la banque ont augmenté de 2,2 %, les bénéfices et les recettes ayant dépassé les estimations consensuelles de Refinitiv, mais la constitution de réserves de 8,9 milliards de dollars a brossé un tableau sombre pour les trimestres à venir.

Le directeur général Jamie Dimon a averti qu’il ne s’agissait pas d’une récession normale et que les signes révélateurs d’un ralentissement pourraient n’être visibles qu’au début de l’année prochaine.

“Les revenus du consommateur augmentent, l’épargne est en hausse et le prix des maisons augmente. La partie récessionniste viendra plus tard”, a déclaré M. Dimon.

La banque s’attend maintenant à un taux de chômage à deux chiffres aux États-Unis jusqu’au premier semestre 2021, mais a averti qu’elle n’aura peut-être pas beaucoup de visibilité sur les dommages qu’elle doit affronter.

“Par rapport au premier trimestre, notre constitution de réserves suppose maintenant un ralentissement plus prolongé … alors que nous nous préparons et nous réservons pour quelque chose de pire que notre scénario de base”, a déclaré Jennifer Piepszak, directeur financier, lors d’un appel aux médias.

M. Dimon a également déclaré que la banque continuerait à verser des dividendes à moins que “la situation économique ne se détériore de manière importante et significative”. Toutefois, le prêteur a suspendu les rachats d’actions au moins jusqu’à la fin du troisième trimestre.

ENREGISTRER LES PERTES SUR PRÊTS

L’ampleur des pertes sur prêts attendues chez JP Morgan, la plus grande banque américaine par les actifs et l’une des plus importantes au monde, est un baromètre majeur de la santé de l’économie américaine, alors que la pandémie fait monter le chômage et met la pression sur les entreprises.

La provision pour pertes sur prêts a constitué un record pour la banque, et est survenue un jour où Citigroup et Wells Fargo ont également mis de côté leurs plus importantes provisions pour pertes sur prêts depuis la crise financière de 2008-2009.

Une nouvelle règle comptable oblige les banques à prendre des dispositions dès maintenant si un emprunteur risque de faire défaut à tout moment pendant la durée de l’accord, même si cela doit se produire dans quelques mois ou années.

Le revenu net de la banque est tombé à 4,69 milliards de dollars, soit 1,38 $ par action, au cours du trimestre qui s’est terminé le 30 juin, avant que les analystes ne revoient à la baisse leurs estimations à 1,04 $ par action. Les revenus ont augmenté de 15 % pour atteindre 33,8 milliards de dollars, battant également les estimations.

La marge d’intérêt nette est tombée à 1,99 %, contre 2,37 % au premier trimestre. Les revenus des opérations de négoce ont grimpé en flèche pour atteindre 11,3 milliards de dollars.

Outre le commerce, les unités de banque commerciale et de gestion d’actifs et de patrimoine de la banque ont également enregistré des chiffres plus élevés que l’année précédente.